IMPACTO LIMITADO DE ALEMANIA
La jornada comenzaba con la atención puesta en Alemania después de la contundente victoria de la ultraderechista Alternativa para Alemania (AfD) en las elecciones regionales de Sajonia-Anhalt. El partido ha elevado su porcentaje de voto desde el 20,8% de 2021 hasta el 43,8% y ha conseguido 39 de los 83 escaños del Parlamento regional, quedándose a solo tres de la mayoría absoluta. La CDU del canciller Friedrich Merz, por su parte, ha sufrido un severo castigo electoral.
La noticia, sin embargo, no está teniendo especial impacto en las plazas del Viejo Continente, tampoco en la alemana.
La CDU del canciller Friedrich Merz ha sufrido un severo castigo electoral
Desde la firma germana Berenberg califican el resultado como un duro golpe para Merz y su Gobierno y advierten de que puede abrir un periodo de fuertes tensiones internas en la CDU. Con todo, el economista jefe de la entidad, Holger Schmieding, considera que el escenario más probable sigue siendo que Merz y la coalición CDU/CSU-SPD permanezcan en el poder hasta las elecciones federales previstas para 2029. A su juicio, ninguno de los dos socios dispone actualmente de una alternativa creíble y unas elecciones anticipadas supondrían un riesgo considerable para ambos.
Berenberg tampoco espera que el resultado altere sustancialmente las principales políticas del Gobierno federal, incluidas las reformas económicas previstas o el aumento del gasto en defensa e infraestructuras. Sin embargo, reconoce que los riesgos para Merz y para la cohesión de su coalición «han aumentado claramente». Las próximas elecciones regionales en Mecklemburgo-Pomerania Occidental y Berlín, el 20 de septiembre, serán otra prueba importante para el Gobierno alemán.
TENSIÓN ENTRE EEUU E IRÁN
El secretario de Energía estadounidense, Chris Wright, afirmó este domingo que Washington podría no alcanzar finalmente un acuerdo con Irán para impedir que el país desarrolle un arma nuclear. Wright planteó, en una entrevista en el programa ‘This Week’ de ABC News, que Estados Unidos podría tener que seguir destruyendo las capacidades iraníes para conseguir ese objetivo.
Sus declaraciones llegan cuando el conflicto entre Estados Unidos e Irán entra en su séptimo mes y después de que Donald Trump haya insistido reiteradamente en que evitar que Teherán obtenga un arma nuclear constituye uno de los objetivos centrales de la campaña estadounidense. La reactivación de los ataques entre ambos países ha vuelto a tensionar los precios energéticos y, con ellos, las perspectivas de inflación.
BCE, INDITEX Y EL IPC DE EEUU, CLAVES DE LA SEMANA
Más allá de la geopolítica, los inversores afrontan una semana cargada de referencias. En el plano empresarial, una de las grandes citas llegará el miércoles con los resultados de Inditex. En este sentido, hoy lunes cabe destacar que el Ibex está liderado por las renovables, con Acciona, Acciona Energía y Solaria a la cabeza, mientras que Colonial y Amadeus son los valores que más retroceden. Inditex apenas se mueve en bolsa.
La atención macroeconómica está centrada en los bancos centrales y la inflación. El jueves será el turno del BCE y el consenso espera una subida de tipos de 25 puntos básicos, que situaría la tasa de depósito en el 2,50%. La inflación de la eurozona repuntó en agosto hasta el 3,3%, impulsada especialmente por la energía. El mercado estará pendiente, además, de las pistas que ofrezca Christine Lagarde sobre los próximos movimientos, ya que la mayoría de los economistas considera que esta podría ser la última subida del actual ciclo, aunque no se descarta un endurecimiento adicional antes de finalizar el año.
En Estados Unidos, todas las miradas estarán en el IPC de agosto que se conocerá el viernes, la última gran referencia antes de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana. La duda es si la Fed subirá también los tipos después de la fortaleza mostrada por el mercado laboral: la economía estadounidense creó 162.000 empleos en agosto, casi el triple de los 56.000 esperados, mientras la tasa de paro se mantuvo en el 4,1%. El mercado asigna ahora alrededor de un 57% de probabilidades a una subida en septiembre. Además, el encarecimiento del petróleo y, especialmente, del diésel añade presión a las perspectivas de inflación.
En cuanto al resto de la agenda, este lunes Wall Street permanece cerrado por el Labor Day y se ha conocido el PIB de la eurozona, que crece un 0,6% en el segundo trimestre. Por su parte, la producción industrial de Alemania ha caído un 1,1% en julio frente al mes previo y los analistas avisan de la fragilidad de la economía.
El martes se publicarán el PIB de Japón y la balanza comercial de China. El miércoles, además de Inditex, llegarán el IPC y los precios de producción chinos y Apple celebrará su gran evento anual de producto, el primero con John Ternus como consejero delegado. El jueves, junto al BCE, se publicarán el IPC final de Alemania, la producción industrial española y los precios de producción y las peticiones de desempleo de EEUU; además, se reunirá el Comité Asesor Técnico del Ibex, sin que se esperen cambios. Finalmente, el viernes se conocerán también el PIB de Reino Unido y la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.
OTROS MERCADOS
En otros mercados, el petróleo cotiza con subidas, de forma que el Brent se sitúa en torno a los 97 dólares y el West Texas, en 91,67 dólares.
El oro pierde posiciones hasta los 4.450 dólares por onza. La plata cede ligeramente (66,36 dolares).
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años avanza al 4,784%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD retrocede a 1,1622.
Y el bitcoin cae a 79.383 dólares.