NVIDIA (NVDA) subió 8.74% el 27 de agosto luego de un trimestre récord. Tom Lee de Fundstrat dice que el fabricante de chips casi nunca sube cuando tiene buenos resultados.
Lee considera que esta reacción es una prueba de que el mercado está sano. Sin embargo, las ganancias solo duraron un día y NVIDIA bajó 4.57% el viernes, hasta 217.55 dólares.
Un patrón que NVIDIA rara vez rompe
NVIDIA ha superado las estimaciones de Wall Street durante años. Aun así, la acción cayó después de cada uno de sus últimos cuatro reportes. Esta vez llegó a la presentación fría, y las acciones retrocedieron durante siete sesiones seguidas, del 14 al 24 de agosto, cayendo de 225.30 dólares a 208.48 dólares.
Luego llegaron los resultados, y la recuperación de NVIDIA llevó la acción hasta 227.98 dólares, sumando aproximadamente 440 mil millones de dólares en valor de mercado en un solo día.
El trimestre fue claro. Los ingresos alcanzaron 96.2 mil millones de dólares, un aumento de 106% respecto al año pasado. NVIDIA espera que el trimestre actual alcance los 108 mil millones de dólares.
¿Por qué el resto del trading de IA se quedó rezagado?
Lee piensa que fue un problema de financiación. Los inversores que tenían poca exposición en NVIDIA tuvieron que vender otras acciones para comprarla.
El software tomó el camino contrario, con Salesforce subiendo 22.58% gracias a sus propios resultados, y convirtiéndose en una de varias acciones que superaron el rally de NVIDIA ese día.
Lee también señaló el ratio precio-beneficio (PE). NVDA cotiza a 27.5x sus ganancias pasadas, pero solo 18x las ganancias esperadas. Las estimaciones suben más rápido que la acción.
“Lo que llama la atención es que el múltiplo de NVIDIA sigue siendo muy bajo. Así que tienen estas enormes revisiones. La acción no ha seguido el ritmo. Ahora el PE sigue contrayéndose,” dijo Tom Lee, socio gerente y jefe de investigación de Fundstrat, en CNBC.
Sin embargo, no todos están convencidos. Jay Goldberg de Seaport Research Partners mantiene la única calificación de venta sobre la acción. Argumenta que la restricción de oferta por estar agotada limita el potencial, porque NVIDIA no puede enviar chips que ya tiene prometidos.
Lee señaló un riesgo más. La oposición a los nuevos centros de datos se está convirtiendo en un tema de elecciones, y algunos gobernadores republicanos ahora apoyan una pausa.
El patrón se rompió el jueves. El viernes volvió a cerrarse, y se habían perdido unos 250 mil millones de dólares de la ganancia.
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