Bitcoin cayó por debajo de los 77.000 dólares después de un fuerte rechazo en el promedio móvil de 200 días, mientras CryptoQuant advierte que la configuración actual refleja directamente la estructura del mercado bajista de 2022.
Desglosamos los datos de los analistas, las señales on-chain y dos escenarios posibles que podrían definir el próximo gran movimiento.
¿Por qué Bitcoin está reflejando fielmente el mercado bajista de 2022?
CryptoQuant señala que el rally y el rechazo de Bitcoin en mayo de 2026 ahora parecen casi idénticos a la estructura vista en marzo de 2022. El paralelismo es directo: Bitcoin experimentó un rally comparable del 43% durante marzo de 2022 antes de alcanzar la media móvil de 200 días y reanudar su dolorosa tendencia a la baja a lo largo de varios meses.
Esta vez, Bitcoin subió alrededor de un 37% desde sus mínimos de abril. El rebote golpeó una firme resistencia cerca de 82,400 dólares antes de revertir rápidamente hacia el rango de 76,000-77,000 dólares en sesiones recientes.
Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, enfatizó el parecido en su informe del 20 de mayo. Explicó que la media móvil de 200 días históricamente ha marcado el límite entre relief rallies y la continuación de mercados bajistas.
“En los mercados bajistas, la MA de 200 días ha actuado consistentemente como límite entre el territorio de los rallyes de ayuda y la reanudación de la tendencia, […] la confirmación técnica más fuerte de que el mercado bajista permanece estructuralmente intacto,” señaló Moreno.
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Los fundamentos de la demanda añaden peso a la advertencia. La demanda especulativa de futuros perpetuos se desaceleró marcadamente cerca de los 82,000 dólares. Mientras tanto, los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. pasaron de compradores netos a vendedores netos activos en las últimas jornadas.
Las métricas on-chain de toma de ganancias también mostraron señales familiares. Los márgenes de ganancias no realizadas alcanzaron el 17.7% el 5 de mayo, el más alto desde junio de 2025, igualando estrechamente los niveles observados justo antes del rechazo de marzo de 2022.
Escenarios potenciales y niveles clave a vigilar
El Bull Score Index de CryptoQuant ha vuelto a caer en un territorio extremadamente bajista. El Coinbase Premium Index de Bitcoin también se ha mantenido negativo desde finales de abril, lo que sugiere que la demanda de Estados Unidos simplemente no fue lo suficientemente fuerte como para sostener el rally.
“Un Coinbase Premium positivo es típico en un mercado alcista sostenido, lo que hace que la situación actual sea un indicador de precio negativo”, destacó Moreno.
El soporte principal on-chain se sitúa cerca de 70,000 dólares, alineado con el Traders’ On-Chain Realized Price. Los soportes más profundos se ubican en la MA de 200 días alrededor de 61,400 dólares y en la MA de 300 días cerca de 54,500 dólares.
El analista The Scalping Pro esbozó dos escenarios potenciales para el precio de BTC. Un rebote desde la zona de soporte de 77,000 dólares podría llevar a Bitcoin hacia una resistencia de rango medio antes de que se desarrolle otra pierna más baja:
- BTC rebota desde este nivel y empuja más alto hacia el rango medio antes de otra caída. (Posible, pero no es su escenario preferido. Los mercados bajista normalmente no facilitan las cosas y rara vez dan a los traders atrapados una salida limpia).
- BTC pierde este soporte y continúa retrocediendo, formando un nuevo fondo antes de que comience el siguiente ciclo alcista real. (Lo más probable es que se desarrolle).
Una ruptura más bajista por debajo de los niveles actuales podría desencadenar rápidamente nuevos mínimos del ciclo. A más largo plazo, la zona de las medias móviles de 200 a 300 podría marcar un fondo generacional si la tendencia bajista se desarrolla plenamente en los próximos meses.
El sentimiento confirma el contexto cauteloso. El Indice de Miedo y Codicia ronda los 29, firmemente dentro del territorio de “miedo”, una configuración psicológica que a menudo amplifica la volatilidad y las reacciones negativas en todo el mercado.
No hay dos ciclos que coincidan perfectamente, pero los datos apuntan a una clara precaución. Los inversores deben observar de cerca los flujos de ETF, la demanda on-chain y la media móvil de 200 días, manteniendo al mismo tiempo la gestión de riesgos firmemente en el centro de cada decisión.
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