El oro está a punto de lograr su octavo aumento mensual consecutivo, una racha que sería la más larga de su historia. Sin embargo, varios obstáculos amenazan con interrumpir este rally.
Aunque los inversores han acudido al metal refugio en medio de la incertidumbre macroeconómica, los estrategas de mercado advierten que esta subida podría estar llegando a un punto crítico.
El rally histórico del oro enfrenta riesgos sin precedentes
El Economista Jefe de Moody’s Analytics, Mark Zandi, advierte que los mercados financieros se sienten cada vez más tensos, y los factores para una venta importante están comenzando a alinearse.
Según él, esta amenaza es mayor para las acciones y los bonos corporativos, aunque incluso las criptomonedas, el oro y la plata siguen en riesgo a pesar de las recientes caídas.
«Las valoraciones son altas… los inversores simplemente invierten con la confianza de que los precios subirán rápido en el futuro porque así ocurrió recientemente», afirmó Zandi.
El economista señala fundamentos económicos mixtos como fuente de tensión. El PIB real de Estados Unidos crece un poco más del 2%, por debajo del potencial económico de aproximadamente 2.5%. Mientras tanto, el empleo se ha estancado y la tasa de desempleo sigue aumentando.
La inflación, medida por el deflactor del gasto de consumo preferido por la Fed, sigue siendo alta e incómoda en 3%.
Por otro lado, el caos renovado por los aranceles y la amenaza de conflicto con Irán no dan lugar a ganancias para los activos de riesgo.
El mercado de bonos del Tesoro agrega otro nivel de incertidumbre. Zandi advierte que los fondos de cobertura apalancados han entrado en un mercado frágil tras la retirada de la Reserva Federal y los inversores globales.
«No es difícil imaginar que todos salgan corriendo al mismo tiempo y las tasas de interés se disparen», dijo.
Déficits presupuestarios enormes y dudas sobre el estatus de refugio seguro de los bonos del Tesoro en un mundo que se está desglobalizando aumentan el riesgo.
El metal precioso continúa atrayendo inversores como reserva de valor
A pesar de estos obstáculos, el oro sigue atrayendo inversores como reserva de valor. Los datos de Kalshi muestran que el metal va camino de su octavo mes consecutivo al alza.
Mientras tanto, el estratega de Bank of America, Michael Hartnett, aconseja operar con petróleo para ganancias geopolíticas a corto plazo pero “tener oro” como opción de seguridad a largo plazo.
Ahora, los bancos centrales poseen más oro que bonos del Tesoro de Estados Unidos en reservas por primera vez desde 1996, lo que refleja su papel como protección ante el riesgo de las monedas fiduciarias.
La escasez de oro en China provoca un déficit de suministro en medio de un rally histórico
Además, la escasez de oro en China después del Año Nuevo Chino también está sumando momentum alcista, aunque con sus propios riesgos. Informes indican que muchas tiendas de oro detuvieron la venta de lingotes y devolvieron contratos previos a las fiestas debido a fuertes limitaciones de suministro.
Analistas sugieren que esto podría empujar el oro hacia los 10,000 dólares por onza en escenarios extremos, aunque reacciones bruscas del mercado pueden provocar correcciones a corto plazo.
«¡Una escasez extremadamente grave de oro podría enviar el oro a 10,000 dólares/onza pronto!» señaló Silver Trade .
Los analistas técnicos también se mantienen cautelosos. Rashad Hajiyev destaca la resistencia cerca de los 5,160 dólares. Mientras tanto, el analista FXGold resalta la brecha crítica de los 5,100 dólares, sugiriendo que abrir por debajo de este nivel podría favorecer a los vendedores y limitar el momentum comprador.
En resumen, aunque la racha histórica del oro sigue intacta por ahora, los inversores enfrentan un equilibrio delicado entre la fuerte demanda, la incertidumbre geopolítica, los mercados frágiles y niveles técnicos clave.
La combinación de estos factores significa que los próximos movimientos del metal pueden ser tan volátiles como históricos.
El post Top 5 factores clave que podrían poner fin a la racha alcista del oro fue visto por primera vez en BeInCrypto.