BitMine se ha convertido por sí solo en el comprador institucional más importante de Ethereum, comprado más de 5.5 millones de ETH desde mediados de 2025. Ahora, con holdings en el 4.6% del suministro total y con Tom Lee señalando que la empresa podría no necesitar llegar al 5%, ese apoyo podría desaparecer pronto.
La empresa sumó 25,000 ETH más desde BitGo esta semana, la última parte de una racha de compras de tres días que sumó un total de 125,000 tokens por aproximadamente 206 millones de dólares. ETH subió un 3% tras la noticia. Pero Tom Lee indicó que el ritmo de acumulación podría desacelerarse.
BitMine llenó el vacío de compradores de ETH
Ethereum ya tenía dificultades antes de cualquier conversación sobre BitMine. El activo ha caído alrededor de 44% en lo que va del año, y está más de 55% por debajo de su máximo histórico de agosto de 2025 de 4.953 dólares.
Los ETF spot de ETH registraron 17 días consecutivos de salidas netas en mayo, retirando 401 millones de dólares del mercado.
Analistas en JPMorgan dijeron que es poco probable que ETH revierta su bajo rendimiento de varios años frente a Bitcoin sin mejoras importantes en la actividad de la blockchain y una mayor adopción en el mundo real.
Tom Lee ha restado importancia públicamente a las pérdidas de ETH, diciendo que los fundamentos de Ethereum son sólidos. Pero el capital institucional sigue saliendo y el precio sigue atrás.
Bitcoin cuenta con Strategy, una empresa pública que posee más de 818,000 BTC y que actúa como un piso estructural para el precio de Bitcoin. Hasta que BitMine lanzó su estrategia de tesorería de Ethereum a mediados de 2025, ETH no tenía un comprador ancla comparable.
El anuncio hizo que las acciones de BMNR subieran 694% y le dio a Ethereum una de sus pocas narrativas alcistas constantes en un año marcado por salidas persistentes.
La racha de compras de tres días de BitMine esta semana llevó el total de holdings a 5,543,872 ETH, lo que representa 4.59% de los 120,7 millones de tokens circulantes de Ethereum.
Tom Lee explicó que su objetivo del 5% es el punto en el que la lógica de la estrategia se cumple por completo. El mensaje implícito: una vez que la empresa cruce esa línea, la razón para seguir comprando agresivamente cada semana se debilita.
Ethereum necesita una nueva respuesta
Strategy le da a Bitcoin un anclaje institucional confiable en cada caída; el equivalente de Ethereum es frágil y está concentrado en una sola compañía. Observadores ya han cuestionado si ETH era realmente el activo adecuado para una estrategia de tesorería corporativa, considerando su bajo rendimiento constante.
La blockchain alberga la mayoría de las transacciones en stablecoins, la tokenización de activos del mundo real y la actividad de finanzas descentralizadas. Las métricas on-chain se han mantenido fuertes incluso si el precio no.
Sin embargo, el precio y los fundamentos se han estado separando durante meses, y las compras de BitMine han sido una de las pocas fuerzas que ha evitado que esa brecha crezca más rápido.
Sin un nuevo comprador institucional que tome su lugar, ETH enfrenta un problema simple: menos razones para comprar y una entidad menos estableciendo el piso del precio.
El post Tom Lee insinúa que la compra agresiva de ETH por parte de BitMine podría llegar a su fin fue visto por primera vez en BeInCrypto.