Micron Technology superó temporalmente a Meta Platforms y casi igualó el valor de mercado de Tesla el jueves 25 de junio, después de que un informe de ganancias del tercer trimestre fiscal mostrara que los ingresos subieron 346% año tras año hasta 41.5 mil millones de dólares.
Este resultado hizo que las acciones subieran 18.4% a 1,236 dólares, dando a Micron una capitalización de mercado de 1.39 billones de dólares. Meta tenía 1.39 billones de dólares. Tesla se mantenía un poco arriba con 1.4 billones de dólares. Fue la primera vez en la historia de Micron que superó a alguna de estas compañías.
Micron acecha a NVIDIA en términos de capitalización de mercado
El ascenso de Micron está generando comparaciones similares con la trayectoria de NVIDIA tras convertirse en la empresa clave de hardware en la era de la computación de IA.
Así como las unidades de procesamiento gráfico de NVIDIA se volvieron esenciales para entrenar modelos de IA, los chips de memoria han surgido como el próximo cuello de botella crítico. Sin memoria de alto ancho de banda (HBM), incluso los procesadores de IA más potentes no pueden funcionar a gran escala.
La comparación con el crecimiento de NVIDIA ha ganado fuerza en Wall Street, donde al menos seis bancos subieron sus objetivos de precio antes de los resultados, todos con el mismo argumento: la demanda de memoria para IA está superando de forma estructural a la oferta hasta al menos 2028.
Las cifras detrás de estos objetivos justifican esa confianza. Los márgenes brutos ajustados alcanzaron 84.9% en el trimestre de mayo, subiendo desde 39% hace un año. Para contexto, Micron tuvo márgenes de alrededor de -33% hace solo tres años. Ahora la empresa estima margen de 86% para el trimestre actual.
22 mil millones de dólares en suministro asegurado
La empresa reveló que los clientes han comprometido 22 mil millones de dólares en depósitos adelantados para asegurar el suministro de chips de memoria en contratos de tres a cinco años.
Este modelo rompe con la dinámica tradicional de “boom y caída” de la memoria, donde los precios caían mucho cada vez que la capacidad aumentaba más rápido que la demanda. Ahora, los operadores de centros de datos de IA están pagando primas para garantizar el acceso, un comportamiento más típico de escasez de commodities que de mercados cíclicos de chips.
Micron es el único fabricante de HBM con sede en Estados Unidos, usado junto con los procesadores de IA de NVIDIA. Samsung y la surcoreana SK Hynix son sus únicos competidores a gran escala en el mundo.
Como informó BeInCrypto, SK Hynix recientemente superó a Samsung como la empresa más valiosa en Corea del Sur, impulsada también por la ola de memoria para IA.
Las cuatro empresas tecnológicas más grandes de Estados Unidos, Amazon, Meta, Microsoft y Alphabet, van a gastar en conjunto 725 mil millones de dólares este año en infraestructura de IA. Cada servidor en esta inversión depende de la memoria producida por Micron y sus rivales.
Efectos secundarios más allá de los chips
El suministro limitado tiene consecuencias más allá del ranking de Wall Street. El precio de las acciones de Apple cayó casi 6% el jueves. Esto ocurrió después de que la empresa subiera los precios de sus líneas Mac y iPad, atribuyendo el aumento directamente a la escasez de memoria que está ayudando a crear Micron.
Para su trimestre fiscal actual, Micron calculó ingresos de aproximadamente 50 mil millones de dólares, casi 15% por encima de los 43.7 mil millones de dólares que estimaban los analistas. La guía de ganancias por acción fue de 31 dólares, frente al consenso de 25.31 dólares.
Micron superó 1 billón de dólares en valor de mercado el 26 de mayo. Le tomó menos de un mes sumar casi 400 mil millones más. Si la empresa puede mantener ese ritmo dependerá de si el gasto en infraestructura de IA sigue fuerte.
También dependerá de cuánto tiempo tarde la nueva oferta de memoria en reducir el poder de precios que ha conseguido.
“NVIDIA vivió su momento de IA hace unos años [con sus unidades de procesamiento gráfico]… ahora, la memoria nunca había sido una parte tan valiosa de la pila de computación”, dijo Manish Bhatia, vicepresidente ejecutivo de operaciones globales de Micron.
El post Micron supera a Meta en market cap: ¿Alcanzará a NVIDIA? fue visto por primera vez en BeInCrypto.