El mercado cripto está mostrando signos de mejora, con la capitalización total del mercado superando recientemente los 3 billones de dólares. Esta recuperación sugiere una creciente confianza entre los inversores.
Sin embargo, la dura realidad es que tantos tokens listados este año también han muerto debido a la falta de métodos de crecimiento sostenible.
¿Los capitalistas de riesgo tienen la culpa?
Los capitalistas de riesgo están esencialmente matando el espacio cripto al optar por financiar nuevos y emergentes productos cripto solo con el fin de obtener ganancias de ellos. Aunque esto puede no parecer inmediatamente dañino, impacta la viabilidad a largo plazo de la industria. David Phelps de JokerRace explicó cómo operan los VCs en cripto:
“Normalmente, el dinero de los VC viene desde arriba durante unos años mientras las empresas trabajan para obtenerlo desde abajo a largo plazo… pero en cripto, eso no ha sucedido. Las empresas han tomado dinero desde arriba, lo han usado para acuñar un token a valoraciones de nivel VC, luego han trabajado para reforzar el precio del token—con sus propios tokens (sic),” tuiteó Phelps.
Sin embargo, con el empeoramiento de las condiciones del mercado, los VCs comenzaron a retirarse, y los proyectos cripto están sintiendo las repercusiones. Un reciente informe de investigación de Coingecko reveló que más de 1,82 millones de criptomonedas fracasaron solo en 2025, mientras que aproximadamente 1,93 millones fueron listadas con éxito.
Esto marca un aumento significativo desde 2024, cuando solo 1,38 millones de tokens fracasaron, y es alarmante dado que 2025 está solo a mitad de camino. El creciente número de fracasos destaca un cambio de visión dentro de la industria.
Lo que comenzó como una revolución financiera se ha transformado en una apuesta por ganancias rápidas. Este cambio ha comprometido el propósito original de la criptomoneda. En una entrevista con BeInCrypto, Hank Huang, CEO de Kronos Research, discutió cómo los proyectos cripto pueden diferenciarse de las estafas y tomar una posición más fuerte:
“Comenzar con una capitalización de mercado más pequeña capta la atención de los inversores, mostrando que el precio y la capitalización de mercado no están inflados artificialmente. Al centrarse en hitos alcanzables pero emocionantes, construir asociaciones estratégicas y proporcionar una hoja de ruta clara, se construye confianza. Con el modelo DAO en su lugar, la comunidad está empoderada para tomar decisiones clave, ya sea eligiendo entre el desarrollo de productos o decidiendo qué caso de uso de utilidad priorizar. Este enfoque fomenta un compromiso real y también muestra que estamos construyendo juntos, creando valor a largo plazo a través de la aportación y colaboración colectiva,” afirmó Huang.
¿Encontrando un camino?
Una de las razones clave para los fracasos de tokens y proyectos es la falta de enfoque en los ingresos. Muchos proyectos impulsados por VC operan con dinero gratis, ofreciendo servicios gratuitos hasta que los fondos se agotan. Esto crea un entorno donde los inversores son reacios a pagar por servicios similares, incluso si las alternativas son más sostenibles.
Surge la pregunta: ¿Cómo pueden las empresas cripto pivotar para crear modelos de negocio basados en valor real e ingresos impulsados por los usuarios en lugar de depender de la manipulación del precio de los tokens y el bombo impulsado por los VC? Según Huang, la respuesta está en las propias empresas:
“Los proyectos cripto deberían comenzar con una capitalización de mercado más pequeña y manejable, evitando las valoraciones infladas impulsadas por el bombo a corto plazo. El enfoque debe cambiar de los incentivos de precio de los tokens a modelos de ingresos reales, a través de tarifas, servicios o crecimiento impulsado por los usuarios. Con una hoja de ruta clara y alcanzable, los proyectos pueden construir lentamente pero a largo plazo, evitando prometer en exceso y cumplir de menos, y en su lugar, creando valor sostenible durante años, no meses,” dijo Huang a BeInCrypto.
En pocas palabras, es un momento crítico para que el mercado cripto se realinee con su propósito original: crear independencia financiera. Este cambio es necesario para evitar que el mercado cripto colapse en una crisis total.
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