Las negociaciones para una fusión entre SpaceX y Tesla están avanzando, y un acuerdo podría anunciarse tan pronto como en diciembre, según informó Bloomberg el jueves. Juntas, las dos empresas valen aproximadamente 3.5 billones de dólares, suficiente para que sea el acuerdo corporativo más grande de la historia.
No hay términos firmados y la operación podría posponerse hasta 2027. Para los accionistas de Tesla, la pregunta clave es la tasa de swap, es decir, cuántas acciones de SpaceX recibiría por cada acción de Tesla, y con qué prima.
¿Qué podrían recibir los accionistas de Tesla y SpaceX?
El analista de Bank of America, Alexander Perry, espera que SpaceX compre Tesla pagando con acciones, no en efectivo. Con una prima del 20%, estimó que los accionistas de Tesla tendrían alrededor del 47% de la nueva compañía combinada, usando los precios del 20 de octubre. Si la prima es mayor, los accionistas de SpaceX recibirían una porción más pequeña.
La acción de Tesla se negociaba a 393.65 dólares y la de SpaceX a 140.33 dólares al momento de escribir este artículo. Una acción de Tesla equivalía aproximadamente a 2.8 acciones de SpaceX antes de considerar cualquier prima.
De cualquier manera, Elon Musk mantiene el control. Barclays estima que él tendría aproximadamente el 56% del poder de voto combinado.
¿Por qué las propias reglas de Tesla aún podrían bloquear la fusión?
Musk controla más del 80% de los votos en SpaceX. En Tesla es más difícil, porque sus estatutos requieren la mayoría de todas las acciones en circulación. Los inversores que no votan cuentan como “no”.
En 2025, esa regla hizo que una propuesta no vinculante para que Tesla invirtiera en xAI no se aprobara. Hubo más votos a favor que en contra, pero 473 millones de abstenciones la rechazaron. Musk ha advertido que no se debe considerar este acuerdo como seguro.
“Algunas personas piensan que una fusión entre SpaceX y Tesla es segura… Creo que eso sería exagerar,” dijo Musk.
Bloomberg informó que Musk quiere cerrar el trato mientras Donald Trump sea presidente. Sin embargo, los demócratas ganaron ambas cámaras del Congreso el 3 de noviembre.
Perry mencionó a China, donde Tesla fabrica casi la mitad de sus autos, como el principal riesgo regulatorio, uno de los obstáculos para la fusión Tesla-SpaceX que señaló un exdirector de Tesla.
¿Votarán los accionistas de Tesla el 3 de diciembre?
No. En la junta anual de Tesla del 3 de diciembre no hay ningún punto sobre la fusión en la agenda. Musk dijo en octubre que la fusión era una buena idea, pero se apartó del proceso.
Ahora los comités independientes marcan el ritmo, y cualquier anuncio iniciaría el proceso de votación, que será difícil de ganar por las reglas de Tesla.
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