El precio de Bitcoin (BTC) ha rebotado más de 4% desde el 19 de febrero, ayudándolo a recuperar en torno a los 68,000 dólares. Este rebote ofreció alivio temporal tras semanas de debilidad. Sin embargo, nuevas señales técnicas y on-chain ahora muestran que BTC podría estar acercándose a su nivel más peligroso de 2026.
Una combinación de estructura bajista en el gráfico, grandes zonas de suministro por debajo del precio y el aumento del riesgo por apalancamiento sugiere que pronto podría empezar una corrección más profunda.
Patrón bajista y el mayor grupo de suministro crean un riesgo inmediato
El gráfico de 8 horas de Bitcoin muestra actualmente un patrón de cabeza y hombros. Esta es una estructura bajista de reversión que se forma cuando el precio crea tres picos, con el pico del medio más alto que los otros. Esto indica una debilidad en la fuerza compradora y un aumento en la presión de venta.
Al mismo tiempo, Bitcoin ha formado una divergencia bajista oculta entre el 6 y el 20 de febrero. Durante este período, el precio de BTC marcó un máximo menor, es decir, el rebote no logró recuperar su pico anterior por completo.
Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa, o RSI, mostró un máximo mayor.
El RSI mide el momentum de compra y venta en una escala de 0 a 100. Cuando el RSI sube pero el precio no sube con la misma fuerza, muestra que la fuerza de compra está debilitándose. Este patrón suele aparecer antes de caídas o retrocesos en el precio.
El mayor riesgo ahora proviene de los niveles de coste base on-chain de Bitcoin. Los datos del UTXO Realized Price Distribution, o URPD, muestran que la mayor zona de suministro está por encima de 66,800 dólares. Este nivel mantiene 3.17% del suministro total en circulación de Bitcoin.
Otro cluster importante se encuentra en 65,636 dólares, y mantiene otro 1.38% del suministro. Estos niveles son importantes porque representan precios en los que muchos inversores compraron BTC.
Si Bitcoin cae por debajo de estos niveles, los holders pueden comenzar a vender para evitar pérdidas. Esto podría acelerar rápidamente la caída del precio.
En conjunto, estos clústeres representan más de 4.5% del suministro de Bitcoin concentrado justo debajo del precio actual. Esto crea una zona de alto riesgo directamente bajo el soporte de BTC. Eso explica la mayor advertencia de precio.
Si Bitcoin cierra por debajo de esta región, la confirmación del patrón cabeza y hombros podría fortalecerse.
El aumento del apalancamiento y las salidas de ETF incrementan el riesgo de liquidaciones
Los datos de derivados muestran que el riesgo de liquidación está aumentando a medida que Bitcoin rebota. El interés abierto, que mide el valor total de las posiciones de futuros activas, ha subido de 19,54 mil millones de dólares el 19 de febrero a unos 20,71 mil millones de dólares ahora, durante el rebote.
Esto significa que más traders han abierto posiciones apalancadas durante la recuperación.
Al mismo tiempo, las tasas de financiación se han vuelto positivas. Las tasas de financiación son pagos entre traders en largo y corto. Una financiación positiva significa que más traders apuestan por aumentos del precio. Esto crea una situación peligrosa.
Si el precio de Bitcoin comienza a retroceder, estas posiciones largas apalancadas pueden verse forzadas a cerrarse. Esto causa un long squeeze, donde los traders alcistas son sacados de sus posiciones. Estas salidas forzadas pueden generar una cascada de liquidaciones, añadiendo presión de venta y acelerando la caída del precio.
El sentimiento institucional también sigue débil. Los ETF spot de Bitcoin han registrado ahora cinco semanas consecutivas de salidas netas. Esto muestra que los inversores institucionales siguen retirando capital en vez de acumular. Esto reduce el soporte durante las caídas de precio.
El precio de BTC enfrenta una prueba crítica por debajo de la resistencia institucional
Bitcoin también sigue por debajo de su Precio Promedio Ponderado por Volumen (VWAP) mensual, que está cerca de 70,000 dólares. El VWAP representa el precio promedio ponderado por el volumen de trading. El VWAP mensual se usa mucho como referencia del costo institucional..
Cuando Bitcoin cotiza por debajo del VWAP, significa que la posición institucional promedio está en pérdida. Esto suele hacer que las instituciones reduzcan su exposición o eviten comprar, lo que explica la apatía hacia los ETF.
Un regreso por encima de 70,000 dólares indicaría una fortaleza institucional renovada. Pero mientras Bitcoin siga por debajo de este nivel, los intentos de recuperación pueden seguir limitados y la estructura general sigue siendo bajista.
En caso de caída, el primer soporte clave de Bitcoin está cerca de 67,300 dólares. Si este nivel se rompe, el siguiente soporte aparece en 66.500 dólares, seguido por 65,300 dólares. Estos niveles coinciden con los principales clústeres de suministro mencionados antes.
Si no se mantienen estos niveles, podría activarse una ruptura bajista mayor de cabeza y hombros cerca del cuello en 60.800 dólares.
Una ruptura de este tipo puede llevar a una caída de precio de más del 7.5%, sugiriendo un objetivo de 56.000 dólares en el corto o mediano plazo.
Al alza, Bitcoin debe recuperar 68,200 dólares para estabilizar su estructura a corto plazo. Sin embargo, para una recuperación completa tendría que superar el nivel de VWAP de 70,000 dólares.
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