Jeremy Grantham, el cofundador de GMO que anticipó tanto el colapso de las puntocom en 2000 como el colapso inmobiliario de 2008, calificó a Bitcoin (BTC) como “un mecanismo especulativo inútil” y predijo que irá disminuyendo en las próximas décadas.
El veterano estratega basó su crítica en tres fallos que él observa en el sector cripto. Argumentó que Bitcoin no paga ningún rendimiento, no mantiene un valor estable, y no funciona como una moneda utilizable en la vida diaria.
Proof-of-Work, prueba de nada
Grantham señaló especialmente el diseño Proof-of-Work de Bitcoin para criticarlo. Argumentó que la energía utilizada para validar transacciones no genera ningún beneficio económico para la sociedad.
“Una Proof-of-Work innecesaria no debería valer ni un cubo de saliva caliente, y no lo valdrá.”
Bitcoin no cumple como dinero ni como reserva de valor: un escéptico con historial
Además de la crítica a la minería, dijo que Bitcoin no funciona como una moneda práctica. Las personas no lo aceptan en el supermercado y los inversores serios no usan Bitcoin para grandes transacciones. Añadió que sin una capa de transacción funcional, este activo no puede tener legitimidad monetaria.
También descartó a Bitcoin como reserva de valor. A diferencia de las acciones, no paga dividendos ni genera flujo de caja. Según su perspectiva, esto deja a los especuladores sin una referencia para determinar un precio justo.
Las advertencias de Grantham tienen peso por su historial. Señaló la burbuja de las puntocom antes de 2000 y advirtió sobre el colapso inmobiliario de Estados Unidos antes de 2008. Su advertencia sobre acciones en burbuja tecnológica más reciente relaciona esta tesis con las acciones estadounidenses, donde ve una posible caída de hasta el 70%.
Sin embargo, su predicción no siempre coincide en tiempo exacto. Su advertencia sobre una burbuja épica en acciones estadounidenses en 2021 llegó antes de tiempo, ya que el mercado subió antes de corregirse en 2022.
Los comentarios sobre Bitcoin llegan mientras BTC se negocia cerca de 60,500 dólares, cayendo con fuerza desde su máximo de finales de 2025, que fue de más de 126,000 dólares. El ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registra salidas de 6.35 mil millones de dólares en 30 días hasta mediados de junio, reflejando una menor demanda institucional.
Antes, la perspectiva sobre Bitcoin del CEO de Coinbase también señaló los costos de la infraestructura de IA como un factor que está cambiando los flujos de capital en el sector cripto.
Grantham no es el único con escepticismo. Peter Schiff ha hecho argumentos bajistas similares, diciendo que Bitcoin no tiene valor intrínseco.
Si el precio actual de Bitcoin logra mantener soportes clave en el tercer trimestre de 2026 pondrá a prueba a ambos lados. Grantham predice que la caída será gradual, durante años o incluso décadas, no de forma repentina.
El post Bitcoin es “un mecanismo especulativo inútil”, señala el multimillonario Jeremy Grantham fue visto por primera vez en BeInCrypto.