Wall Street reaccionó con caídas a la decisión. El Dow Jones fue el más castigado, con un descenso del 1,21%, mientras que el S&P 500 cedió un 0,45% y el Nasdaq terminó prácticamente plano (-0,01%). La presión sobre los valores financieros contribuyó al peor comportamiento del Dow, mientras que la fortaleza de algunos fabricantes de semiconductores amortiguó las pérdidas en el Nasdaq. Intel, por ejemplo, avanzó con fuerza ante las informaciones sobre conversaciones con SK Hynix para producir chips de memoria en Estados Unidos.
La subida de tipos estaba ampliamente descontada, por lo que la clave estuvo en las señales sobre lo que puede ocurrir a partir de ahora. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitó comprometerse con los próximos movimientos y aseguró que no iba a «prejuzgar ninguna decisión futura». Sin embargo, el ‘dot plot’ muestra que 16 de los 18 miembros del FOMC que presentaron sus previsiones esperan al menos una subida adicional de los tipos en 2026. La decisión de este miércoles, además, se adoptó por unanimidad.
Danske Bank considera que la reunión tuvo un sesgo restrictivo, con unas nuevas proyecciones de tipos «moderadamente más ‘hawkish’ de lo esperado»
El estratega Stephen Innes destaca precisamente que las nuevas proyecciones han eliminado buena parte de la ambigüedad que existía antes de la reunión. Goldman Sachs ha incorporado ahora una nueva subida de 25 puntos básicos en octubre a su escenario central, después de que 16 miembros del FOMC anticiparan al menos un movimiento adicional este año y cuatro proyectaran dos más.
Para Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, la reunión tuvo una lectura claramente restrictiva. La experta subraya que el rendimiento del bono estadounidense a dos años saltó hasta el 4,74%, mientras que el del diez años superó el 5%, aunque la reacción en el tramo largo de la curva fue más contenida. A su juicio, la decisión de la Fed fue positiva desde el punto de vista de la lucha contra la inflación y probablemente supone el inicio de un ciclo de endurecimiento monetario.
Danske Bank considera igualmente que la reunión tuvo un sesgo restrictivo, con unas nuevas proyecciones de tipos «moderadamente más ‘hawkish’ de lo esperado». El banco destaca especialmente que la evaluación de riesgos de la Fed fue también restrictiva, ya que ninguno de sus miembros considera ahora que los riesgos estén inclinados hacia un menor crecimiento o un deterioro del mercado laboral, lo que permite al banco central centrarse con mayor claridad en los riesgos al alza para la inflación.
Las bolsas asiáticas se han movido este jueves con signo mixto después de digerir la decisión de la Fed. El mercado encuentra cierto alivio, además, en el retroceso del petróleo. Arabia Saudí ha tratado de aliviar los temores sobre la oferta ofreciendo crudo adicional a refinerías asiáticas y trabajando para recuperar parte de la capacidad dañada del oleoducto East-West.
EL BOE TOMA EL RELEVO
Superada la reunión de la Reserva Federal, el protagonismo ha pasado este jueves al Banco de Inglaterra (BoE). La institución británica ha mantenido los tipos sin cambios ante el complicado escenario, con una inflación todavía elevada pero con señales de debilidad en el mercado laboral.
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Ozkardeskaya recuerda que el mercado llega a descontar cuatro subidas de tipos del BoE durante los próximos doce meses, pero advierte de que el banco central debe equilibrar las presiones inflacionistas con el deterioro del empleo y los problemas fiscales del país. Por ello, no esperaba movimiento en la reunión de hoy, como la mayoría, y considera que las futuras medidas fiscales del Gobierno británico serán determinantes para las próximas decisiones de política monetaria.
Además de la decisión de tipos del Banco de Inglaterra, los inversores han conocido este jueves la lectura final del IPC de la eurozona de agosto (sube al 3,2% por los precios de la energía). En Estados Unidos se publicarán el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de septiembre y las solicitudes semanales de desempleo.
En el apartado empresarial, ha presentado resultados Ezentis, que vuelve a beneficios en el primer semestre y sube con mucha fuerza en el Mercado Continuo, al igual que la recientemente estrenada TSK. En el Ibex, Indra, ACS y Endesa son los mejores, mientra que en el lado de las caídas destaca Cellnex.
OTROS MERCADOS
En otros mercados, el petróleo recorta posiciones (-2%). El Brent se sitúa en 103,65 dólares y el WTI, en 100,65 dólares.
El oro cae hasta 4.356 dólares por onza (-0,7%). La plata cede hasta los 64,45 dólares (-0,7%).
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 4,986%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD se aprecia a 1,1477.
Y el bitcoin sube hasta los 76.351 dólares.