El legendario inversor macro y gestor de fondos de cobertura Paul Tudor Jones ha advertido que el año 2027 podría ser difícil para las acciones de Estados Unidos, debido a un aumento en la oferta de nuevas acciones de grandes empresas de inteligencia artificial.
Este veterano de los fondos de cobertura dice que la avalancha de listados podría cambiar la manera en que los inversores ven los activos de riesgo, incluyendo a Bitcoin.
¿Por qué el aumento de la oferta de acciones está afectando negativamente a las bolsas?
Durante la mayor parte del actual mercado alcista de cuatro años, las recompras y fusiones redujeron la cantidad de acciones disponibles. Ese apoyo ahora está desapareciendo. Se espera que una ola de grandes ofertas de tecnología, especialmente en el sector de inteligencia artificial, llegue al mercado.
Jones señaló varias fuentes de nueva oferta, incluyendo posibles IPO o emisiones secundarias de Anthropic y OpenAI, un reciente acuerdo de SpaceX, y más ventas secundarias mientras las empresas financian infraestructura de inteligencia artificial.
El multimillonario comparó la situación con la de finales de los años 90 y principios de los 2000, cuando muchas IPO y el vencimiento de los períodos de bloqueo favorecieron a los bajistas.
“2027 va a ser un año realmente, realmente desafiante para el mercado de acciones… Probablemente tengamos el panorama de flujos más negativo para la bolsa estadounidense desde, digamos, el 2002”, Jones dijo en CNBC.
Jones dijo que espera mantener posiciones en corto todo el año, ya que ve poco valor en el mercado. Reconoce que el rally impulsado por la inteligencia artificial podría durar uno o dos años más, pero sigue siendo cauteloso sobre las valoraciones.
¿Podría beneficiarse Bitcoin si las bolsas caen?
Un mercado de acciones difícil podría apoyar a Bitcoin. Históricamente, en momentos de estrés bursátil, a veces el capital se mueve hacia activos escasos y poco correlacionados.
El suministro fijo de 21 millones de monedas contrasta fuertemente con la avalancha de nuevas acciones que anticipa Jones. Si los activos tradicionales sufren sobreoferta y mayores rendimientos, los inversores podrían ver a la criptomoneda como una cobertura.
“El oro aumenta su suministro cada año en un par de %. Bitcoin, hay una cantidad finita que puede ser minada. Es descentralizado. Y por eso, tiene el mayor valor de escasez de cualquier activo”, señaló Jones anteriormente.
Su papel cada vez mayor en los portafolios junto al oro refuerza esta idea. La posición larga de Jones en petróleo también sugiere que busca rendimientos fuera de las acciones.
Sin embargo, el riesgo es que una venta generalizada arrastre este activo a la baja también. Bitcoin ha permanecido fuertemente correlacionado con los activos de riesgo, por lo que el resultado no está asegurado.
La acción del precio probablemente dependerá de cómo reaccionen los inversores institucionales y minoristas ante cualquier caída en la bolsa.
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