Morgan Stanley dijo a los inversores que una corrección del mercado de acciones podría llegar en menos de 30 días. Sin embargo, según los desarrollos del fin de semana, es posible que los mercados no esperen tanto tiempo, y el lunes probablemente sea la primera prueba.
Mike Wilson, el principal estratega de renta variable de Estados Unidos del banco, no está preocupado por la inteligencia artificial (IA). Está preocupado por el petróleo.
¿Qué está advirtiendo realmente Wilson?
Wilson dijo a Bloomberg que los costos de la energía podrían dejar al mercado sin liquidez. El precio del crudo de referencia en Estados Unidos sigue por encima de 100 dólares, subiendo casi un 80% este año.
“Creo que en los próximos 30 días, si el petróleo sube a 120 dólares, 130 dólares, 140 dólares, eso será una fuga de liquidez”, comentó.
Wilson describió la liquidez del mercado como suficiente por ahora, pero no abundante.
No les está diciendo a sus clientes que vendan. En cambio, Morgan Stanley está rotando hacia empresas que generan efectivo internamente, sin reducir la exposición a renta variable.
¿Es Coinbase el refugio para los inversores?
Morgan Stanley comenzó a realizar análisis sobre Coinbase (COIN) el 10 de septiembre, su primer reporte sobre el exchange desde su listado en 2021. Aunque la calificación es neutral, el precio objetivo es 250 dólares, lo que representa un aumento de casi 43% desde el precio actual de 175.26 dólares.
El banco sostiene que Coinbase ahora funciona más como infraestructura financiera que como una apuesta a las criptomonedas.
El spot trading de Bitcoin genera poco más del 10% de los ingresos, cuando durante el listado generaba más de la mitad, según dijo esta semana la directora financiera Alesia Haas.
Esa tesis aún no enfrentó una venta masiva de activos de riesgo. Podría suceder el lunes tras los desarrollos clave de este fin de semana.
El evento del fin de semana que nadie ha valorado
Sin embargo, los mercados podrían no tener que esperar tanto tiempo, ya que otra noticia llegó después del cierre del viernes. El CEO de Anthropic, Dario Amodei, propuso frenar el desarrollo de modelos de IA, y Sam Altman de OpenAI y Elon Musk estuvieron de acuerdo.
“El lunes podría ser un baño de sangre para el mercado de acciones. Probablemente temporal, hasta que se aclaren los mensajes y la visión sobre la superinteligencia”, afirmó el empresario Patrick Bet-David en X.
Esa opinión asume que la IA sostiene el índice. Sin embargo, los datos lo complican, ya que todo indica que, de haber impacto, podría limitarse solo a las tecnológicas.
El S&P 500 estándar (SPX) pondera las empresas por tamaño, por lo que las mayores firmas de IA lo mueven más que las demás. Una versión de igual ponderación de esas mismas 500 empresas (SPXEW), donde una pequeña utility tiene el mismo peso que Nvidia, muestra cómo le va a la acción promedio.
Ambos índices han avanzado a la par en 2026, subiendo en torno a un 13%. Cuando la IA lidera el mercado, se abre una gran brecha entre ambos. Este año no ha sucedido.
BeInCrypto llegó a una conclusión similar en julio, cuando las peores acciones del índice en 2026 cayeron más de 40% y la disrupción por IA solo explicó parte de la caída.
No obstante, aunque el reloj de Morgan Stanley marque 30 días, una posible venta de activos de riesgo podría golpear los mercados el lunes.
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