El emisor de la stablecoin USDC, Circle, acaba de solicitar convertirse en un banco fiduciario nacional de Estados Unidos. Pero la historia más grande no es la banca, es el dominio de las stablecoins.
A medida que el Congreso avanza para regular las stablecoins con la GENIUS Act, el movimiento de Circle podría señalar un cambio de poder de USDT a USDC en el mercado estadounidense.
El banco de confianza de Circle cambiar el mercado
Si es aprobado por la OCC, la nueva entidad de Circle—First National Digital Currency Bank—permitiría a la empresa custodiar sus propias reservas. Además, se le permitiría mantener activos digitales como bonos y acciones tokenizados en nombre de clientes institucionales.
Sin embargo, la licencia de banco fiduciario no permitirá a Circle tomar depósitos o emitir préstamos.
Esto marca un paso regulatorio estratégico tras la IPO de Circle a principios de este mes, que valoró a la empresa en casi 18 mil millones de dólares. Más importante aún, señala la intención de Circle de alinearse con la regulación de stablecoins de Estados Unidos que se avecina.
USDT de Tether todavía domina el mercado global de stablecoins, con una participación del 62,5%. Gran parte de ese uso ocurre fuera de las fronteras de Estados Unidos, especialmente en Asia. La popularidad de USDT proviene de su liquidez y profundas integraciones en exchanges. Pero en Estados Unidos, el espacio regulatorio está cambiando.
El Congreso se está preparando para aprobar la GENIUS Act como ley. Este proyecto de ley histórico sobre stablecoins requiere que los emisores mantengan reservas totalmente respaldadas y obtengan licencias federales. Una vez aprobada, solo las empresas con licencia como los Bancos Fiduciarios Nacionales podrán emitir stablecoins a gran escala. Esto le da a Circle una ventaja de ser el primero en moverse.
USDT de Tether sigue dominando
Al convertirse en un banco fiduciario nacional, Circle posiciona a USDC como una stablecoin totalmente compatible y regulada en Estados Unidos. Probablemente se convertiría en la opción preferida para bancos, FinTechs e instituciones reguladas que buscan integrar stablecoins.
Mientras tanto, Tether opera bajo un registro en El Salvador y no está regulado bajo los marcos federales de Estados Unidos. Esa brecha podría volverse más problemática si se requiere que los exchanges de deslisten o restrinjan el acceso a stablecoins no licenciadas.
La estrategia de Circle va más allá de la regulación. Apunta a controlar más de su infraestructura gestionando directamente las reservas de USDC, en lugar de depender de custodios como BNY Mellon. La licencia fiduciaria también permitiría a Circle servir a clientes institucionales que buscan custodiar acciones y bonos tokenizados, no solo criptomonedas.
Esto posiciona a Circle para liderar en la próxima fase de adopción de stablecoins, a medida que los activos tokenizados y las aplicaciones del mundo real crecen. Para los usuarios cotidianos, esto podría significar una integración más amplia de USDC en monederos, aplicaciones de pago y servicios financieros.
A medida que la regulación se endurece, las plataformas con sede en Estados Unidos pueden cambiar su preferencia de USDT a USDC. En resumen, USDC podría:
- Ser utilizado más en finanzas tokenizadas (bienes raíces, acciones).
- Ver una mejor integración con aplicaciones bancarias y neobancos.
- Ofrecer protecciones al consumidor más fuertes bajo la ley de Estados Unidos.
Tether todavía mantiene el dominio global. Pero la solicitud de banco fiduciario de Circle podría cambiar el equilibrio dentro de los mercados de Estados Unidos. En los próximos meses, Estados Unidos podría tener que elegir entre la liquidez offshore y el cumplimiento onshore. Circle acaba de hacer su movimiento.
El post ¿Qué implica la oferta de Circle para el US Trust Bank para USDT y las stablecoins? fue visto por primera vez en BeInCrypto.