BitMine Immersion Technologies podría entrar en el Russell 3000 Index a pesar de grandes pérdidas en Ethereum, mientras que Michael Saylor ahora indica que Strategy (antes MicroStrategy) podría vender algo de Bitcoin en 2026 para gestionar sus obligaciones.
Analizamos estos movimientos corporativos y lo que revelan sobre la batalla en evolución entre las tesorerías de Ethereum y Bitcoin.
El impulso de BitMine hacia el Russell 3000 Index
El Russell 3000 Index sigue a las 3,000 mayores empresas de Estados Unidos por capitalización de mercado. BitMine Immersion Technologies, presidida por Tom Lee de Fundstrat, aparece en la lista preliminar de FTSE Russell para su inclusión en junio de 2026.
Por otro lado, el Russell 1000 exige un mínimo de cerca de 5,7 mil millones de dólares en capitalización de mercado. BitMine supera cómodamente ese nivel, lo que aumenta las expectativas de entradas pasivas importantes de fondos que siguen a este índice una vez finalizada la reconstitución.
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La empresa cambió agresivamente de minería de Bitcoin a construir lo que llama el mayor holding corporativo de Ethereum a nivel global. Según datos de CoinGecko, BitMine ahora posee aproximadamente 5,28 millones de ETH, lo que equivale a cerca del 4.4% del suministro total de Ethereum.
Una gran parte de estos fondos está bloqueada en su plataforma MAVAN, generando rendimientos anuales significativos. Lee sigue describiendo a Ethereum como un refugio de valor en tiempos de guerra y proyecta un objetivo a largo plazo de alrededor de 12,000 dólares por ETH para finales de año.
La estrategia implica un coste elevado a corto plazo. Actualmente, BitMine acumula unas pérdidas no realizadas de aproximadamente 7,84 mil millones de dólares, ya que compró ETH a un precio promedio cercano a 3,500 dólares en una inversión total de 18.5 mil millones de dólares.
El valor actual de sus holdings está cerca de 10,7 mil millones de dólares. Estas pérdidas contables han afectado los resultados trimestrales y han provocado un debate activo sobre los riesgos de tener una exposición tan concentrada a un solo criptoactivo.
Los críticos cuestionan la estrategia de comprar más durante grandes caídas. Sin embargo, Lee y BitMine siguen comprando de manera oportunista, viendo la volatilidad como una oportunidad de compra en vez de una señal de advertencia sobre la tendencia bajista a corto plazo de Ethereum.
¿Por qué Michael Saylor abre la puerta a la venta de Bitcoin?
Strategy, liderada por Michael Saylor, ha construido su identidad sobre una estricta política de “nunca vender Bitcoin”. Ahora, esa postura parece un poco más flexible que en cualquier otro momento en la historia de acumulación de la empresa.
En una reciente entrevista con Natalie Brunell, Saylor dijo que no es improbable que MicroStrategy venda algo de Bitcoin a lo largo de 2026. El objetivo sería ayudar a gestionar obligaciones financieras como el pago de dividendos sobre acciones preferentes.
“Creo que no es improbable que vendamos algo de Bitcoin entre ahora y finales de año. […] Lo haríamos de una forma muy prudente y programática, utilizando nuestros modelos multivariantes, ejecutándolos literalmente”, dijo Saylor.
Este cambio de tono es importante porque Strategy ahora posee más de 840,000 BTC. Saylor explicó que cualquier venta potencial sería mínima en comparación con sus holdings, y que seguirían comprando dentro de un modelo optimizado de gestión de capital.
El contraste entre ambas empresas es notable. BitMine busca su inclusión en el Russell y rendimientos por staking, aunque soporta fuertes pérdidas en ETH, mientras que Strategy aprovecha su fortaleza en Bitcoin para innovar en capital y permite ventas tácticas.
Los participantes del mercado observarán cuidadosamente la reconstitución final del Russell en junio. La inclusión podría traer nueva liquidez y una legitimidad institucional clara para las estrategias de tesorería corporativa enfocadas en Ethereum.
Para Bitcoin, los comentarios de Saylor aportan matices a una narrativa de acumulación absoluta. Cualquier venta real pondría a prueba la resiliencia de los holders corporativos de Bitcoin e influiría en el sentimiento respecto a las acciones de MSTR y BTC.
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