Dentro del Ibex destacan las subidas en los bancos, las acereras y en ACS. En el lado negativo aparecen pocos títulos y Repsol es claramente el peor, precisamente por la bajada del crudo.
RALLY PESE A NVIDIA
Las compras se impusieron en Nueva York este lunes pese al recorte de Nvidia, que terminó la jornada con una caída superior al 4% después de conocerse que la compañía ha abierto una investigación sobre su consejero delegado, Jensen Huang, por su relación extraconyugal con una mujer china sospechosa de espiar para Pekín.
El escándalo ha introducido un nuevo elemento de incertidumbre en torno a una de las compañías más influyentes del mundo y principal referente del auge de la inteligencia artificial (IA). Aunque Nvidia ha expresado su confianza en Huang, los inversores se preguntan cuáles serían las consecuencias de una eventual salida del directivo, tanto para la compañía como para el conjunto del ecosistema tecnológico.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank, considera que el castigo bursátil de Nvidia podría haber sido una reacción exagerada. No obstante, advierte de que las dificultades del sector de la IA van mucho más allá de este episodio y tienen que ver con problemas más tangibles, como el elevado gasto, el creciente endeudamiento, los retrasos en el retorno de las inversiones y las operaciones circulares entre compañías.
Las subidas estadounidenses han tenido continuidad esta madrugada en Asia, donde destacan especialmente los fuertes avances del Nikkei japonés (+2,87%) y el Kospi surcoreano (+4,4%). Los inversores también han conocido la balanza comercial de China, una de las referencias macroeconómicas de la jornada. Las exportaciones del gigante asiático aumentaron un 35,2% interanual, por encima del 33,5% esperado, mientras que las importaciones se dispararon un 41,6%, frente al 32% previsto, registrando su mayor crecimiento desde mayo de 2021. El superávit comercial se redujo hasta los 105.300 millones de dólares, aunque el acumulado del año ya supera el billón de dólares. La fortaleza de las compras al exterior estuvo impulsada por la demanda de productos tecnológicos, materias primas y energía, mientras que las exportaciones siguieron beneficiándose del auge de la inteligencia artificial.
EL IPC DE EEUU, LA GRAN CITA DEL DÍA
Con este telón de fondo, todas las miradas se dirigen al índice de precios al consumo (IPC) de octubre de Estados Unidos, que se publica este martes y que puede resultar determinante para las expectativas sobre la próxima decisión de tipos de interés de la Reserva Federal (Fed).
El mercado espera una moderación del ritmo mensual de crecimiento de los precios, favorecida por el abaratamiento de la energía, aunque persisten las presiones inflacionistas subyacentes y se anticipa un repunte de las tasas interanuales, tanto general como subyacente.
Según explica Ozkardeskaya, un dato de inflación más suave de lo previsto podría reducir las expectativas de una subida de tipos en diciembre, aliviar la presión sobre los rendimientos de los bonos y ofrecer cierto respaldo a las valoraciones bursátiles. Por el contrario, una lectura superior a las previsiones complicaría el panorama, especialmente para las compañías tecnológicas más expuestas a unos costes de financiación elevados.
La experta recuerda que los futuros sobre los fondos federales asignan actualmente una probabilidad cercana al 84% a una subida de 25 puntos básicos en diciembre, por lo que el dato de hoy se presenta como una referencia especialmente relevante para los mercados.
La inflación no será, en cualquier caso, la única protagonista de la sesión. La temporada de resultados vuelve a poner bajo el foco a las empresas vinculadas a la inteligencia artificial, con especial atención a CoreWeave, participada por Nvidia, que publicará sus cuentas tras el cierre de Wall Street.
Los analistas esperan que sus ingresos alcancen aproximadamente los 3.540 millones de dólares, un 160% más que un año antes, aunque también anticipan nuevas pérdidas. Los inversores examinarán especialmente hasta qué punto la fuerte demanda de capacidad de computación se traduce en ingresos y qué necesidades adicionales de financiación exige el crecimiento de la compañía.
Ozkardeskaya advierte de que el mercado ya no está dispuesto a financiar la expansión de la IA a cualquier precio y considera posible una consolidación del sector, que favorecería a las compañías con mayor facilidad para acceder al capital y menores costes de financiación.
EL PETRÓLEO SIGUE CAYENDO TRAS LAS PALABRAS DE TRUMP
En el mercado de materias primas, el petróleo continúa retrocediendo este martes, después del fuerte desplome registrado en la sesión anterior. El barril de Brent cede un 1,7%, hasta los 90,97 dólares, mientras que el West Texas estadounidense (WTI) baja un 1,38%, hasta los 85,61 dólares.
Las caídas llegan después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, haya asegurado que la guerra con Irán terminará «bastante pronto» y que no considera necesaria, por el momento, una nueva acción militar contra Teherán, lo que ha contribuido a aliviar los temores a interrupciones prolongadas del suministro energético de Oriente Próximo.
Trump anunció el lunes su intención de aplazar nuevos ataques militares tras las peticiones de varios países de la región, entre ellos Qatar. Sus declaraciones provocaron un fuerte ajuste en los precios del crudo, con un desplome del Brent del 5,85% en la sesión anterior, cuando llegó a marcar su nivel más bajo desde el 31 de agosto.
OTROS MERCADOS
El oro cae un 0,8% hasta 4.081 dólares la onza. La plata se deja un 0,5% (52,42 dólares).
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube al 4,892%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD se deprecia a 1,1215 dólares.
Y el bitcoin cae hasta los 74.340 dólares.