En Asia, la madrugada ha dejado signo mixto, con la atención puesta en la balanza comercial de China, que ha vuelto a mostrar una fortaleza superior a la esperada.
El otro gran foco de la jornada está en Estados Unidos, donde se publica el IPC de septiembre, una referencia especialmente relevante para calibrar los próximos pasos de la Reserva Federal (Fed). Además, se ha conocido el IPC final de septiembre en España, que aumentó seis décimas, hasta situarse en el 4,9%, su tasa más alta desde febrero de 2023 debido al incremento de los precios del combustible. Más tarde se anuncia el Libro Beige de la Fed. Mientras, que en el plano empresarial, los inversores miran con lupa los resultados de ASML, Bank of America, Morgan Stanley y BlackRock.
CHINA: EXPORTACIONES E IMPORTACIONES SUPERAN PREVISIONES
Las exportaciones de China crecieron un 36,3% interanual en septiembre, frente al 25% anterior y muy por encima del 25,7% esperado por el mercado. Se trata del mayor crecimiento desde 2021 y eleva el avance acumulado durante los nueve primeros meses del año al 21,3%, hasta los 3,37 billones de dólares.
La fortaleza se concentra especialmente en tecnología y transporte. Las exportaciones de productos de alta tecnología aumentaron un 45,6% hasta septiembre, con un crecimiento del 108,1% en semiconductores, mientras que las ventas exteriores de automóviles avanzaron un 54,3%. Por destinos, los envíos a Estados Unidos repuntaron un 39,6% en septiembre, los dirigidos a la ASEAN un 52,3% y los destinados a la Unión Europea un 25,3%.
También las importaciones sorprendieron al alza, con un crecimiento del 31% interanual, frente al 25% que esperaba el consenso. ING señala que la tecnología continúa siendo el principal motor, con un incremento del 63,9% en las importaciones de productos de alta tecnología, aunque advierte de que fuera de este ámbito la fortaleza es bastante menos generalizada.
Como resultado, el superávit comercial alcanzó los 133.500 millones de dólares en septiembre, máximos de 20 meses y claramente por encima de los 117.800 millones previstos. En los nueve primeros meses del año asciende ya a 938.100 millones, un 7,8% más que en el mismo periodo de 2025. ING considera que China está en condiciones de superar este año el récord de 1,2 billones registrado el ejercicio pasado.
Asimismo, se han conocido los datos de inflación de septiembre. El IPC de China subió un 0,9% interanual, ligeramente por debajo del 1% esperado, mientras que la inflación subyacente se mantuvo en el 1%. Por su parte, el índice de precios de producción (IPP) se aceleró con fuerza hasta el 5% interanual, por encima del 4,5% previsto y en su mayor ritmo de crecimiento desde junio de 2022, impulsado en buena medida por el encarecimiento de la energía y otras materias primas.
EL IPC DE EEUU PONE A PRUEBA A LA FED
La gran referencia macro del día será, no obstante, el IPC estadounidense de septiembre. El consenso anticipa que la tasa general repunte hasta el 3,7%, desde el 3,4% de agosto, mientras que la inflación subyacente aumentaría una décima, hasta el 2,5%.
El dato será clave para determinar si la Fed mantiene su hoja de ruta y espera hasta diciembre para volver a subir los tipos o si una sorpresa al alza obliga al mercado a contemplar un movimiento ya en octubre. Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB, recuerda que se trata de una referencia fundamental antes de la reunión del FOMC de finales de mes, ya que permitirá comprobar si la inflación continúa moderándose o vuelve a convertirse en un problema.
ING y Danske Bank coinciden en que sería necesaria una sorpresa claramente alcista para que la Fed adelantase una subida a octubre. Los analistas destacan, además, que el mercado prestará especial atención a la composición del dato: un repunte explicado fundamentalmente por la energía tendría implicaciones muy diferentes a una extensión de las presiones inflacionistas hacia servicios, transporte, bienes o logística.
ASML SUPERA PREVISIONES Y VE MÁS DEMANDA POR LA IA
En el plano empresarial, ASML es uno de los grandes focos de la jornada después de presentar unos resultados del tercer trimestre en los que su beneficio neto alcanzó los 4.960 millones de euros, claramente por encima de los 4.100 millones esperados por el consenso, mientras que las ventas se situaron en 11.662 millones, ligeramente por debajo de los 11.720 millones previstos.
Más allá de las cifras, el mensaje más destacado está en la demanda vinculada a la inteligencia artificial (IA). La compañía asegura que algunos clientes ya están mostrando interés por realizar pedidos para 2029 e incluso 2030, y advierte de que la capacidad actualmente prevista para 2027 y 2028 no será suficiente para cubrir toda la demanda. ASML estudia por ello ampliar su capacidad en 2028 más allá del incremento del 30% anunciado previamente.
De cara al conjunto de 2026, ASML mejora previsiones y estima ahora unas ventas de entre 44.000 y 45.000 millones de euros, con un margen bruto de alrededor del 56%. Para el cuarto trimestre espera ingresos de entre 14.200 y 15.200 millones.
ESPIONAJE EN OPENAI
Por otro lado, OpenAI ha informado de que encontró un sofisticado dispositivo de grabación oculto en una de sus oficinas y que ha trasladado el asunto al FBI. Según la compañía, utilizó uno de sus propios modelos para analizar el dispositivo y determinar su procedencia.
La investigación interna permitió identificar a un empleado que presuntamente lo había colocado unos días antes. OpenAI asegura que, por el momento, no existen indicios de que hubiera accedido de forma indebida o extraído pesos de modelos, código fuente o datos de clientes. El empleado fue despedido.
El detenido es Abdulrahman Alfozan, de 35 años y nacionalidad saudí, arrestado el pasado 9 de octubre, según la información facilitada por el Departamento de Justicia estadounidense.
OTROS MERCADOS
El petróleo avanza posiciones. El Brent se sitúa en 106,47 dólares y el West Texas en 95,53 dólares.
El oro recorta moderadamente (4.160 dólares) y la plata cae un 1,5% y pierde los 60 dólares (58,63 dólares).
La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se modera al 5,202%.
En el mercado de divisas, el EUR/USD cede a 1,1191 dólares.
Y el bitcoin gana posiciones y se sitúa en 83.382 dólares.