Apenas 24 horas después llegará el IPC de Estados Unidos, una referencia especialmente sensible para las expectativas sobre la Reserva Federal. Antes, el PIB de la eurozona y de Japón, y los precios y el comercio exterior de China completarán el mapa macroeconómico.
En el terreno empresarial, Inditex será la gran referencia española, mientras Oracle y Adobe tomarán el relevo en Wall Street.
REUNIÓN CLAVE DEL BCE
Europa abrirá la semana el lunes con una primera fotografía del crecimiento. La lectura final del PIB de la eurozona del segundo trimestre podría confirmar una aceleración hasta el 0,4% trimestral, frente al estancamiento registrado durante los tres primeros meses del año. Junto al crecimiento se conocerá la evolución del empleo, para la que se proyecta un avance del 0,1%, y la confianza inversora Sentix de septiembre. Alemania publicará además su producción industrial de julio.
El martes, la atención se trasladará al sector exterior con las balanzas comerciales de Alemania y Francia. En junio, la economía alemana registró un superávit de 15.400 millones de euros, mientras Francia presentó un déficit de 5.800 millones.
El miércoles será una jornada más ligera, con la producción industrial francesa de julio como principal referencia europea.
Todo desembocará el jueves en el acontecimiento de mayor relevancia de la semana: la decisión de tipos del Banco Central Europeo. La facilidad de depósito se encuentra actualmente en el 2,25% y los expertos esperan que el organismo eleve el coste del dinero en 25 puntos básicos, hasta el 2,50%, después de que la inflación de la eurozona alcanzara el 3,3% interanual en agosto.
La propia subida, sin embargo, será solo una parte del examen. El mercado da por descontado ese incremento de un cuarto de punto y la atención se desplazará hacia las señales que ofrezca la institución sobre los siguientes movimientos y sobre la posibilidad de que el 2,50% marque el techo del actual ciclo de subidas.
El jueves también permitirá comprobar el comportamiento de los precios y de la industria europea. Alemania publicará la lectura final del IPC de agosto, cuya primera estimación mostró una aceleración desde el 2,8% hasta el 2,9% interanual. España e Italia darán a conocer sus respectivas producciones industriales de julio.
La semana terminará el viernes con Reino Unido como protagonista europeo. Se publicarán la producción industrial y la balanza comercial de julio, después de que la primera retrocediera un 0,2% mensual en junio y el saldo comercial registrara un déficit de 23.070 millones de libras.
EL IPC DE EEUU PONDRÁ A PRUEBA LAS EXPECTATIVAS SOBRE LA FED
Wall Street comenzará la semana más tarde de lo habitual. El lunes será festivo en Estados Unidos por el Día del Trabajo, por lo que los mercados permanecerán cerrados y no habrá referencias macroeconómicas estadounidenses relevantes.
La actividad regresará el martes con el índice NFIB de optimismo de las pequeñas empresas de agosto, después de alcanzar 99,8 puntos en julio. Singular Bank atribuye aquella mejora a una evolución más favorable de las condiciones económicas actuales y de las expectativas para el próximo año, pese a los elevados costes energéticos y las disrupciones en las cadenas de suministro. La jornada se completará con el crédito al consumo de julio.
El miércoles dejará únicamente las solicitudes semanales de hipotecas antes de que la agenda estadounidense dé un salto de intensidad el jueves. Ese día se publicará el índice de precios de producción de agosto, que parte de un incremento interanual del 4,7% en julio. La evolución de los precios mayoristas será especialmente relevante como antesala del IPC y en un escenario que los analistas vinculan al encarecimiento de la energía por las hostilidades entre Estados Unidos e Irán.
El jueves también se conocerán las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo, las ventas de viviendas de segunda mano de agosto y la lectura final de los inventarios mayoristas de julio. Para la vivienda, el mercado contempla una caída mensual del 1,6%, ligeramente inferior al descenso del 1,7% anterior.
El verdadero examen llegará el viernes con el IPC de Estados Unidos de agosto. La inflación se situó en el 3,4% interanual en julio y su evolución será escrutada por los inversores en busca de nuevas pistas sobre las presiones que afronta la economía estadounidense. La referencia cobra especial importancia ante la proximidad de la siguiente decisión de la Reserva Federal, ya que cualquier sorpresa en los precios puede alterar las expectativas sobre la trayectoria de los tipos.
La semana estadounidense terminará con la lectura preliminar de septiembre de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. El indicador había descendido hasta 51,7 puntos, en un contexto que los expertos relacionan con la preocupación de los hogares por las tensiones inflacionistas y el deterioro de las perspectivas económicas.
CHINA MEDIRÁ LOS PRECIOS Y JAPÓN REVISARÁ SU CRECIMIENTO
Asia-Pacífico concentrará sus principales referencias entre el martes y el miércoles. Japón abrirá el martes con la lectura final del PIB del segundo trimestre. La primera estimación apuntó a una desaceleración del crecimiento hasta el 0,3% trimestral, desde el 0,5% registrado durante los tres primeros meses del ejercicio. El dato permitirá comprobar con mayor precisión el ritmo al que avanza la economía japonesa.
Ese mismo martes, China publicará su balanza comercial de agosto, después de registrar un superávit de 112.500 millones de dólares en julio. La referencia ofrecerá una nueva lectura sobre el comportamiento de las exportaciones e importaciones de la segunda economía mundial y, con ello, sobre el pulso del comercio internacional.
El miércoles el foco se desplazará hacia los precios chinos. Se conocerán conjuntamente el IPC y el índice de precios de producción de agosto. La inflación al consumidor se situó en el 0,5% interanual en julio, mientras que Singular Bank recoge para los precios de producción una variación interanual del 3,5% el mes anterior. Ambas referencias permitirán completar la fotografía sobre las presiones de precios en China.
INDITEX, ORACLE Y ADOBE TOMARÁN EL RELEVO EMPRESARIAL
La agenda empresarial será relativamente reducida, pero contará con varias compañías capaces de atraer la atención de los inversores. Para el mercado español, el principal acontecimiento llegará el miércoles con los resultados de Inditex, que convertirán a la compañía en una de las grandes referencias corporativas de la semana. Antes, el lunes, Standard Life abrirá el calendario europeo de resultados.
El jueves será la jornada más cargada. En España presentará sus cuentas Atrys Health, mientras que en Estados Unidos llegará el turno de Adobe. A ellas se sumará Oracle, que ha fijado para después del cierre de Wall Street la publicación de sus resultados correspondientes al primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027. La compañía celebrará posteriormente su conferencia con analistas a las 16:00 horas de la zona central estadounidense.
La sesión incluirá también el pago del dividendo de Aperam, de 0,4250 euros brutos por acción.
El viernes cerrará el calendario empresarial estadounidense Kroger, poniendo fin a una semana en la que el protagonismo corporativo estará bastante más concentrado que durante el grueso de la temporada de resultados.
Detallamos, a continuación, todas estas citas:
LUNES 7 DE SEPTIEMBRE
– Producción industrial julio Alemania.
– Índice Sentix de confianza del inversor septiembre eurozona.
– PIB final segundo trimestre eurozona.
– Evolución del empleo final segundo trimestre eurozona.
– Festivo bursátil en EEUU: Día del Trabajo.
– Resultados Europa: Standard Life.
MARTES 8 DE SEPTIEMBRE
– PIB final segundo trimestre Japón.
– Balanza comercial agosto China.
– Balanza comercial julio Alemania.
– Balanza comercial julio Francia.
– Índice NFIB de optimismo de pequeñas empresas agosto Estados Unidos.
– Crédito al consumo julio Estados Unidos.
MIÉRCOLES 9 DE SEPTIEMBRE
– IPC agosto China.
– Índice de precios de producción agosto China.
– Producción industrial julio Francia.
– Solicitudes semanales de hipotecas Estados Unidos.
– Resultados España: Inditex.
JUEVES 10 DE SEPTIEMBRE
– IPC final agosto Alemania.
– Producción industrial julio España.
– Producción industrial julio Italia.
– Decisión de tipos de interés BCE.
– Solicitudes semanales de prestaciones por desempleo Estados Unidos.
– Índice de precios de producción agosto Estados Unidos.
– Ventas de viviendas de segunda mano agosto Estados Unidos.
– Inventarios mayoristas finales julio Estados Unidos.
– Dividendo: Aperam (fecha de pago): 0,4250 euros brutos por acción.
– Resultados España: Atrys Health.
– Resultados Estados Unidos: Adobe y Oracle.
VIERNES 11 DE SEPTIEMBRE
– Producción industrial julio Reino Unido.
– Balanza comercial julio Reino Unido.
– IPC agosto Estados Unidos.
– Confianza del consumidor preliminar Universidad de Michigan septiembre Estados Unidos.
– Resultados Estados Unidos: Kroger.