Geoffrey Kendrick, analista de Standard Chartered, dice que su objetivo de 100 dólares para UNI en 2030 ahora parece demasiado bajo. Seis semanas de comisiones de Robinhood Chain cambiaron sus cálculos.
BeInCrypto revisó sus números usando datos on-chain. La afirmación principal es correcta. Sin embargo, una de las cifras mencionadas no es precisa.
¿Qué cambió en 6 semanas para el objetivo de 100 dólares de UNI?
En una nota publicada en junio, Standard Chartered estimó un precio objetivo de 100 dólares para UNI, lo que implicaba un aumento potencial de 37x apoyado por el crecimiento de activos de finanzas descentralizadas (DeFi). En ese momento, los analistas estaban divididos sobre el debate del cambio de comisiones de Uniswap y si realmente las quemas de tokens serían importantes.
Desde entonces, las grandes wallets han hecho movimientos. La acumulación de UNI por ballenas alcanzó su nivel más alto en cinco años este mes. UNI se negociaba cerca de 3.48 dólares el jueves, con una caída del 1.3% en las últimas 24 horas.
Robinhood Chain se lanzó el 2 de julio. Kendrick escribió a sus clientes exactamente 42 días después. Según los datos de DefiLlama, Uniswap ahora maneja el 76.5% de todo el trading dentro de esta blockchain. Sus pools movieron 409 millones de dólares en un solo día.
Esa actividad de trading genera comisiones. Uniswap recaudó 1.81 millones de dólares de los 2.28 millones de dólares diarios en comisiones de la blockchain, lo que representa el 78.8%.
Estas comisiones son importantes por un cambio realizado en diciembre de 2025. Uniswap comenzó a usar parte de sus ingresos para comprar y quemar UNI, disminuyendo así la oferta de forma definitiva.
Un segundo cambio, que incluye Robinhood Chain, se activó el 27 de julio. Kendrick mencionó que las quemas se han duplicado desde entonces, alcanzando un ritmo de 90 millones de dólares anuales.
Ese cálculo es correcto. A 3.48 dólares por token, 90 millones de dólares compran aproximadamente 25.7 millones de UNI. El suministro circulante es de 624 millones. Así que la tasa de quema es del 4.1% anual.
La escala se observa con el tiempo. UNI se lanzó con 1 mil millones de tokens, y aproximadamente 109 millones ya se han quemado.
Kendrick consideró que este ritmo no es sostenible. Incluso con su objetivo para finales de 2026 de 6.50 dólares, la quema seguiría cerca del 2.2% anual.
“¡Creo que mi objetivo de UNI de 100 dólares para 2030 es demasiado bajo!”, escribió Geoffrey Kendrick, Jefe Global de Investigación de Activos Digitales en Standard Chartered, en su nota más reciente.
Una afirmación adicional no es correcta. Kendrick situó el valor total bloqueado en Robinhood Chain justo por debajo de los 1 mil millones de dólares.
DefiLlama cuenta 506.97 millones de dólares funcionando dentro de las apps de la blockchain. Una medición más amplia, que incluye todo lo transferido a la cadena, llega a 1.55 mil millones de dólares. Su cifra está entre ambas.
Sin embargo, la diferencia importa menos de lo que parece. Las comisiones vienen del trading, no del dinero que está bloqueado.
Uniswap tiene solo el 16.3% del valor bloqueado en la blockchain, mientras que la mayoría está en bóvedas de préstamos. Aun así, Uniswap se lleva casi cuatro quintas partes de las comisiones.
En esas mismas 6 semanas hubo una pelea por ese volumen
Uniswap lanzó Pools.trade en la misma blockchain el 5 de agosto. Esta plataforma permite a cualquier usuario crear un token y enviarlo directamente a los pools de Uniswap.
Los creadores pueden escoger entre una ventana de pujas de cuatro horas o un lanzamiento instantáneo. Uniswap no cobra una comisión por el launchpad aparte del 0.25% que reciben los proveedores de liquidez, mientras que otros rivales suelen cobrar cerca del 1%.
Esta competencia provocó una respuesta. 0xDeployer, un desarrollador anónimo, está creando una launchpad rival junto a SushiSwap. Acusó a Uniswap de intentar controlar toda la infraestructura y va a emitir un token diferente para financiar el proyecto.
Sin embargo, el retador comienza muy atrás. SushiSwap gestiona el 0.45% del trading en Robinhood Chain, en comparación con el 76.5% de Uniswap.
Otro desarrollador, 0xbeans, no estuvo de acuerdo con la queja técnica. El código v4 de Uniswap está bajo una licencia que impide copias comerciales hasta el 15 de junio de 2027, después de esa fecha será totalmente abierto.
Los Hooks, que son contratos adicionales para personalizar los pools, nunca estuvieron restringidos. Este patrón es antiguo. SushiSwap se lanzó en 2020 copiando el código de Uniswap y pagando a los traders para mover su liquidez allí.
El volumen inicial en la blockchain se inclina fuertemente hacia las memecoins en Robinhood, donde los sitios de lanzamiento compiten con más fuerza.
Entonces, seis semanas trajeron tanto la entrada de comisiones como un retador. El cálculo de quema de Kendrick depende de un volumen que Uniswap no controla.
Ese volumen es alquilado a los traders, que pueden irse. Si cien dólares será demasiado bajo depende de cuánto tiempo se queden.
El post Standard Chartered reconsidera precio objetivo de Uniswap: “$100 es demasiado bajo” fue visto por primera vez en BeInCrypto.