Tras el rebote de ayer impulsado por el optimismo, hoy domina de nuevo el pesimismo: los índices europeos caen (Ibex: -0,8%, 17.036; Dax: -1,3%; Cac: -0,79%; Ftse MIB: -0,90%; Ftse 100: -1,04%) y los futuros de Wall Street retroceden un 0,7%. Este miércoles, tanto las bolsas europeas como estadounidenses cerraron con subidas, al igual que las asiáticas. Sin embargo, en Asia también han vuelto las ventas esta madrugada, con el Hang Seng de Hong Kong dejándose un 2% y el Kospi surcoreano cayendo más de un 3%.
En este contexto, siguen resonando las contundentes declaraciones de Christine Lagarde, que aseguró en la pasada jornada que el Banco Central Europeo «no se paralizará por la indecisión» ante la crisis de Irán, dejando claro que actuará sobre los tipos si es necesario, aunque aún considera prematuro tomar decisiones.
También es importante ver el impacto de la guerra en las previsiones económicas, en concreto en las de España. S&P recortó ayer su estimación de PIB al 1,9% desde el 2,1% y hoy la OCDE también ha rebajado su previsión para nuestro país para este año y 2027.
INDRA, META, MACRO…
La sesión tiene protagonistas nacionales e internacionales. En España, Indra está en el punto de mira después de conocerse que Ángel Escribano se mantiene al frente de la compañía tras el Consejo de Administración celebrado ayer y que tanta expectación había generado.
Indra cede ahora un 1,5%, mientras que los peores títulos del Ibex son ArcelorMittal, Amadeus y Unicaja, con recortes de entre el 3% y el 2%. En el lado positivo, Merlin, que ha ampliado capital un 10% y ha captado 767 millones para sus centros de datos es el título que más sube, junto a Repsol y Puig.
En el plano internacional, destaca Meta, tras ser declarada negligente en un juicio relacionado con la adicción a las redes sociales, mientras que Donald Trump ha incorporado a los consejeros delegados de Nvidia y la propia Meta a su equipo asesor en la Casa Blanca.
En el apartado macro, los inversores han conocido el índice GfK alemán de abril (cae hasta -28 desde -24,8) y el PIB de España del cuarto trimestre (sube un 0,8% trimestral y un 2,8% en el conjunto de 2025). Más tarde se conocerán las peticiones semanales de desempleo en EEUU. Además, el Norges Bank ha mantenido tipos en el 4%, aunque ha anticipado subidas por la guerra y el impacto en la inflación.
Asimismo, cabe señalar que, en el Parlamento Europeo, los eurodiputados votarán sobre el avance del acuerdo comercial Turnberry entre la UE y EEUU en un contexto de incertidumbre en torno a los aranceles. El pacto incluye salvaguardas, como que solo entre en vigor cuando EEUU se comprometa al límite arancelario acordado del 15% y se alcance una solución para el acero y el aluminio. El comisario de Economía, Valdis Dombrovskis, ha asegurado que han recibido «garantías» del compromiso de Estados Unidos de cumplir las condiciones del pacto arancelario.
CRÉDITO PRIVADO
A todo ello se suma la creciente inquietud en los mercados en torno al crédito privado y, en general, a los activos no cotizados, ante el temor de que sus valoraciones no reflejen plenamente el riesgo asumido. En un entorno de fuerte expansión del sector en los últimos años, el foco se sitúa ahora en la acumulación de activos ilíquidos en los balances y en la falta de referencias claras de precio, lo que eleva el riesgo de ajustes abruptos si cambia el ciclo.
En este escenario, el ex consejero delegado de Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, ha advertido en ‘Bloomberg’ de que la acumulación de activos privados no vendidos puede ser una señal de sobrevaloración y ha alertado de que «una chispa podría desencadenar una rebaja generalizada» en el sector. A su juicio, «en algún momento tiene que haber un mecanismo forzoso o un ajuste que obligue a asumir cuál es realmente el valor del balance», en un contexto que compara con la acumulación de «leña seca» en un bosque: cuanto más tiempo pasa sin una corrección, mayor es el material susceptible de arder cuando finalmente llegue ese detonante.
OTROS MERCADOS
El euro se cambia a 1,1551 dólares (-0,06%). El petróleo avanza posiciones de nuevo. El Brent suma un 3,79% (106,09 dólares) y el West Texas un 3,18% (93,19 dólares).
El oro cede un 2,49% (4.438 dólares) y la plata, un 5,72% (68,52 dólares).
La rentabilidad del bono americano a 10 años sube al 4,38%.
El bitcoin cotiza en 69.542 dólares y el ethereum, en 2.071 dólares.